千亿美元热钱扎堆搅乱LED 渗透速度超预期

　　"未来LED在通用领域的快速渗透，将是全球LED增长的主要驱动点。到2014年产业链的目标，渗透力要达到50%，"昨天召开的齐鲁证券2011年夏季投资论坛上，电子元器件行业研究员林健晖直言："LED要进入一个快速发展时期。"

　　显然，市场的快速发展，已经将LED烹成了一块美味蛋糕---2010年，中国国内仅上市公司的LED投资计划额就超过了300亿元。行业大战一触即发。

　　渗透速度超预期

　　资本对于LED的热情，几乎是从五年前开始的，而2010年LED背光应用以超出业内预期的速度渗透市场，更是对LED市场带来了意料中的繁荣。

　　"我们认为要寻找市场前景比较好，需求发展好，投资增速比较好的公司，主要看好三个方向，一个是移动互联网，一个是LED，一个是半导体器件。"林健晖分析指出，LED全行业增速或达28%的增速。"LED的应用面非常广泛，大家现在手上拿着的手机，用着的笔记本，以后台式机的背光也会是LED，"林健晖分析指出，"LED现在已经进入了液晶电视、大尺寸背光源、汽车照明的关键时期，未来LED在通用领域的快速渗透，将是全球LED增长的主要驱动点。到2014年产业链的目标，渗透力要达到50%，LED要进入一个快速发展时期。"

　　跟前几年不一样的是，企业开始争夺LED的全线利润，包括利润最高的芯片。有业内人士透露，芯片环节在过去一年因得到地方政府的新兴产业高额补贴的支持，疯狂增长。2010年中国增量同比增加了近10倍，存量超过150%，今年还是会以接近这个速度增长。专家预计，全球LED产业在2013年将达到2011年约2倍的规模(全球整体为4010亿美元).

　　国产品牌性价比高

　　有趣的是，在LED发展方向上却出现了不同的选择。

　　LED龙头之一，台湾LED产业表示要改变定位，"此前一直以小型显示器用途为中心，不过今后大型显示器用途的比例会逐渐扩大，预计2012年将实现逆转。另外，照明用途也在不断扩大，估计到2013年将增长至整体的约两成。在照明用途中，不仅是住宅用途，店铺商业设施及道路用途等也有望实现大幅增长。"台湾业内资深分析师郭子菱对媒体分析指出："台湾LED厂商一直在显示器背照灯市场上发展业务，但由于IP问题、价格的迅速降低以及面板厂商的各种要求，各厂商只能在短时间内确保利益。针对目前正逐渐兴起的照明领域的热潮，出现了很多新的挑战项目，因此有必要改变之前的业务模式"。

　　跟台湾行业的看法一样，不少老牌的照明企业一如雷士照明选择继续进军LED照明市场，甚至吸引来家电企业，如美的照明。

　　但另一边厢，刚刚豪掷35亿元进军LED产业链的德豪润达(002005)全资子公司锐拓显示却表示，积极开发大屏LED市场。与此同时，锐拓在海外的表现相当进取，国际性主要体育赛事中，如F1、温哥华奥运会、英超德甲等从不放过，旗下led显示屏均"屏雀中选"。

　　"我们在大规格led显示屏上更有竞争力，与国际竞争对手相比，我们在技术和质量上，比如在同步信息传输、刷新频率等关键技术上却一点都不比他们差，关键是，我们的性价比更具竞争优势。"锐拓透露，2010年其3.7亿元的主营收入中海外市场的贡献仍高达80%强，其中美国市场贡献了50%的收入，欧洲市场则占据了另外的30%。

　　错过未来2年 将错失LED数千亿美元市场

　　今年5月底，上市公司德豪润达(002005)公告称，拟以15.61元/股定向增发募资35亿元。由于距离上一次定向增发15亿元还不到一年，且有观点认为德豪润达对未来营收增长预估过于"乐观"(3-4年内将新增20.9亿净利润)，质疑之声不绝于耳。

　　对此，德豪润达董事长王冬雷回应称，接下来是关键时刻。"如果我们不能够在未来两年内，完成高功率LED芯片的产能建设，那么我们可能会错失掉全球LED照明的约几千亿美元的市场。"言下之意，无论增发还是产能建设，德豪润达都在与时间赛跑。

　　德豪润达拟再增发

　　美国，北卡罗来纳州，夏洛特市。在这个离美国首都华盛顿525公里的"绿色城市"中，迄今世界上最大的H D电视就竖立在纳斯卡，全国赛车联合会，简称纳斯卡)的Low e's赛道旁。整个显示屏长约61米、宽24米。为建造这个庞然大物动用了超过50名工人，使用了近900万个LED灯，费时4个多月，重7500公斤。

　　这块大屏的生产者不是韩国、不是日本，也不是德国，而是本土上市公司德豪润达的全资子公司"锐拓显示"。

　　众所周知，LED是个烧钱的行业。在2009年和2010年，德豪润达分两次全资收购了锐拓显示，并在2010年11月以9.54元/股的价格，向珠海德豪电器、芜经开区光电产业投资发展有限公司、龙窝湖建设开发、芜湖远大创业四股东成功定向增发15亿。

　　5月底，德豪润达再次宣布拟增发募资35亿元，为的依然是LED业务。

　　称未来两年至关重要

　　两次增发间隔不到一年，第二次资金募集额度更是第一次的一倍有多。尽管没有直接说明，但德豪润达对前景的描述，多少有些"说明"的味道。

　　公告显示，此次增发募集资金绝大多数将用于投产LED外延片生产线项目，并表示项目建成达产后，将形成年产180万片4英寸L E D外延片的产能。将新增年均营业收入79.56亿元，年税后利润15.87亿元，该项目投资财务内部收益率为25.86%(税后)。然而，正因为未来收益看上去"过于可观"，德豪润达的增发引来了业内的质疑之声。

　　"近两年，全球L E D技术的进步，使得LED在亮度与效率上，已经具备替代传统照明灯具的所有条件，世界将很快迎来LED照明的新时代;但目前全球高功率LED芯片的产能却远远不足，并且其有限的产能基本掌握在国外企业手里。"王冬雷回应称，未来2年内公司将按期完成募集资金投资项目的建设，成为国内规模最大的LED功率芯片和照明产品供应商。"如果我们不能完成，可能会错失掉全球LED照明的约千亿美元的市场。"

　　发展与洗牌同步进行

　　王冬雷的回应处处透露着"因时间紧迫而产生的高度危机感"。他还进一步强调，在国外公司技术优势下，国内LED企业更应该"抢时间"。背后是整个行业在高速发展，"洗牌"亦紧锣密鼓地进行着。

　　"国外企业已经营了10多年甚至更久，在技术、人才和设备产能上已有较多的沉淀积累。"他再次提到此次增发融资35亿，称目的就是要加紧、加大资本的投入，吸纳海外高端人才加盟，尽快建立起具有高技术设备的产能规模和基础。

　　"唯有这样才有条件参与全球化的产业竞争，这是德豪润达完善产业布局的需要，是中国企业适应全球化竞争的需要。"在王冬雷看来，全球的LED产业正在向大陆地区聚集。发展及竞争过程中，产品同质化、缺少艺术创新的企业将逐步退出市场。