上周市场表现:

    3月10日-3月16日,电子行业表现强于大盘。截止2月28日收盘时,中信电子行业指数下跌2.36%,沪深300指数下跌2.10%,上证指数下跌2.62%。从子版块表现来看,各子版块都出现了2.03%-5.87%不等的跌幅,其中被动元件、分立器件、集成电路D跌幅较大,而LED板块表现较强势,逆势上涨了2.29%。

华融行业观点:

    LED板块的走向反映了LED行业基本面好转得到了大多数投资者的认同。LED旺季效应已传导至行业中上游,台湾LED企业第一季度业绩普遍向好;大陆同业亦将感受到暖春,建议关注LED龙头企业一季度业绩情况。

    海外市场近期比较火热的燃料电池、超级电容以及连带的新能源汽车题材带领国内相关电池、电容行业出现一波行情。我们认为能够业绩能够出现大幅度增长为时尚早,短期可提供交易性机会。长期仍然期待下游应用能真正实现产业化。

    步入电子行业传统淡季,除LED外能够提供大行情的机会并不多,建议关注相关热点题材的短期机会。

行业风向标:

    台湾LED厂商披露的2月营收数据。其中,璨圆2月营收同比增长18.75%;东贝2月营收同比增长20.21%;亿光2月营收同比增长30.63%;隆达2月营收同比增长38.1%。LED上游晶圆企业景气度已然抬头。

    工信部运行监测协调局发布《2013年集成电路行业发展回顾及展望》,报告表示2014年建立集成电路专项发展资金,并预测集成电路产业增速将比去年提高5-10个百分点,达到15%以上。报告认为,随着国家“信息惠民”工程的实施,居民健康卡、金融社保卡、市民卡等加快普及,金融IC卡正处在发卡高峰,2014年国产金融IC芯片也将会逐步商用,移动支付芯片产品需求大增。

    国际半导体设备材料协会(SEMI)11日公布,2013年全球半导体生产设备销售额年减14%至315.8亿美元,低于2012年的369.3亿美元。
    SEMI公布的全球半导体设备市场统计报告(显示,除了中国大陆和台湾之外,所有追踪地区的支出速度皆下跌。台湾半导体设备销售额达105.7亿美元,支出总额连续两年居冠。北美市场超越南韩抢下第二、销售额达52.6亿美元;南韩落居第三,地区销售额年减41%。

    风险提示:宏观经济复苏弱于预期;创业板估值中枢下移风险。