俗话说，不想当厨子的裁缝不是好司机。未来的行业竞争一场跨界分金的盛宴正在开始。

12月16日，勤上光电公告称拟以29亿元收购爱迪教育集团。当然，这只是勤上光电众多收购中的一笔。无独有偶，长方集团也豪掷上亿布局教育产业。跨界教育，是开拓新的领域还是弛缓自己的传统领域？是对教育产业的看好，还是对LED的信心不足?

12月16日，勤上光电发布公告称，全资子公司香港勤上近日与相关方签署了《备忘录》、《三方协议》，拟以现金收购Aidi公司持有的爱迪教育集团100%股权，收购事宜初步估值为29亿元人民币的等值美元。一时之间，跨界再度成为行业的热点词汇，在行业内引起强烈反响。

为什么跨界教育

不是VR，非无人机，没进体育

近年来，随着不断兴起的“VR热”、“无人机热”，萌生了很多跨界做产品、树品牌的实业公司。而规模号称2万亿美元的体育产业，在万达、阿里巴巴等大企业的带动下，体育热再度兴起。LED企业跨界所选择的也大多是这些领域，比如利亚德投资知名AR新秀MagicLeap坐实VR/AR规划，雪莱特跨界无人机，雷曼大力发展体育。他们为何会选择教育产业？

这看起来并不足为奇。毕竟教育是国之根本，而且近几年来，随着国家对教育行业政策红利的不断释放，教育这个广泛而传统的行业在风起云涌中加速变革，前景广阔。由于教育行业的盘子足够大，加上政策利好，很多非教育企业选择进军教育行业。

且看一下由蓝鲸教育所整理的今年65起上市/挂牌公司收购列表，就可以知道当前教育产业的投资热度了。申银万国分析师马晓天曾表示，“教育类企业在A股市场普遍会有一个较高的估值，尤其是与互联网沾边的企业。”但目前来看这些布局动作均刚刚起步，能否成为上述公司利润的新增长点还有待考察。

2016年教育行业上市/挂牌公司收购列表

下了多大的注

是主动求变，还是被动逃避？

从勤上光电和长方集团的各自动作来看，不难看出，这一步跨越，他们可不是小打小闹、初探试水而已。先来看勤上：

1月4日，勤上光电发布公告称公司将溢价逾30倍收购广州龙文教育（下称广州龙文）后，18日晚间，勤上光电再度发布重组草案的修订稿。

6月29日，勤上光电与龙文教育的重组顺利过会。8月11日，与广州龙文教育科技有限公司已就本次发行股份购买资产过户事宜办理了工商变更登记手续，本次变更后，勤上光电持有广州龙文100%的股权。

10月10日，勤上光电发布公告称以自由资金1亿元设立全资子公司勤上教育投资有限公司(以下简称：勤上教育)，主营教育投资、事业投资、投资咨询服务等。

10月12日，与深圳市英伦教育产业有限公司及其全体股东就本次增资及收购事宜达成初步框架协议，本次增资及本次收购完成后，公司持有英伦教育40%股权，并间接持有英伦教育100%控股的深圳国际预科学院40%股权，收购金额为6600万元。

为进一步完善旗下的教育产业链，勤上光电10月10日公告称以自由资金1亿元设立全资子公司勤上教育投资有限公司(以下简称：勤上教育)，主营教育投资、事业投资、投资咨询服务等。

11月8日，晚间公告称，公司于2016年11月8日与何志坚、刘东鸣签署了《资产转让之框架协议》。拟收购何志坚、刘东鸣持有的小红帽教育股权以及其实际控制或所有的幼儿园股权不低于80%的比例。上述资产初步估值约为8.7亿元人民币。

而本次香港勤上拟初步估算以29亿元人民币等值的美元收购爱迪教育集团。

先来算一笔账：收购龙文20亿元、增资英伦教育6600万元、收购小红帽教育8.7亿元、收购爱迪教育集团29亿元、自建公司1亿元，仅仅是今年，勤上光电在教育产业上的投资就将近60亿元（约59.36亿元）。而从具体的布局领域来看，勤上光电主要集中在幼儿教育(学前教育)、国际教育、K12教育领域等。

再来看一下，长方集团今年的主要动作：

6月7日公告称，为推动公司外延式发展，公司拟投资设立全资子公司深圳前海长方教育管理有限公司，注册资本拟为人民币 10,000 万元，公司以自有资金出资人民币 10,000 万元，占总注册资本 100%。

7月14日公告称，同意公司与深圳前海易德资本投资管理有限公司，共同投资设立长方易德教育产业投资并购基金，基金规模为不超过人民币20亿元。

10月28日，长方集团第二届董事会第三十一次会议审议通过了《关于拟申请坪山工厂土地用途变更为教育用地的议案》公示，由于“惠州长方产业园”即将竣工验收，公司生产线全部搬迁至惠州长方产业园后，公司计划将闲置坪山新区工业园申请变更为教育用地（尚需相关部门审批，具有不确定性）。

11月23日，长方集团发布公告，与深圳特蕾新教育集团签订框架协议，拟以6亿现金收购其60%的股权，标志着公司幼教转型正式落地。

11月28日，公告称，长方集团拟通过长方易德教育产业投资并购基金以1.2亿元获得贝壳金宝教育科技有限公司51%的股权，其中6000万元以股权转让的形式收购贝壳金宝34%的股权，另外6000万元用于增资贝壳金宝(其中520万元计入贝壳金宝注册资本，5480万元计入资本公积)。

看起来，相比勤上光电的大手笔豪购，长方集团2016年教育产业投入大约为20多亿元，而长方集团的并购主要集中在幼教领域（贝壳金宝与特蕾新教育均为高端幼教集团），两家幼教集团在未来也有望产生协同效应。在如此短暂的时间内接连收购两家高端幼教集团，展现了长方集团“教育+LED”双主业战略的推进，多元化的经营也将带来可观的未来收益。

对于这两家企业未来发展，外界也有猜测，也许他们会逐步放弃其原本的、出现了不同程度下滑的LED业务。在今年8月的机构交流会上，勤上光电副总经理、董秘胡绍安也曾指出，随着勤上光电迅速投资一批课外培训及学校类教育机构，掌握核心资产，扩大规模，公司将考虑适当的时候剥离LED业务，从而充实上市公司现金流。

跨界并购也有风险

步子跨太大，闪着腰？

步子跨太大，容易闪着腰。据报道，近日联创光电在终止跨界收购VR企业——南京汉恩数字互联文化股份有限公司后，还要面临1000万元收购诚意金无法收回的尴尬。
　　华融证券分析师曾指出，一些公司急于追逐市场热点，没有严格评估标的资产质量，不惜高溢价开展跨界并购，导致标的资产估值虚高，同时与公司主业相去甚远，难以形成协同效应。
　　深圳智诚海威资产合伙人卢伟强认为，通过并购增强企业实力无可厚非，但并购能为企业带来更多竞争优势，也可能带来较大风险。即使是同一行业内的并购项目，并购方与标的方原有团队经营理念、日常管理的融合都可能出现意想不到的风险。如果并购标的与公司主营业务关系并不紧密，甚至完全是跨界并购，风险将更加明显，标的很容易成为“鸡肋”或拖垮公司主业。