2016年LED行业并购大戏不断上演,除了LED产业链上下游的整合并购之外,还不断将触角伸向了教育、传媒、互联网等其他领域,其中不乏重大收购案例。本文从并购投入金额方面盘点2016年10大并购案例。

1、Apollo(阿波罗)20亿美元收购飞利浦LumiLEDs

12月12日,皇家飞利浦宣布,公司签署了一项股权转让协议,将LumiLEDs80.1%股权售予Apollo(阿波罗)全球管理公司附属公司管理的某些基金,飞利浦将保留LumiLEDs剩余的19.9%股权。

该交易中,LumiLEDs的企业价值约为20亿美元,包括负债和债类型项目。飞利浦预计将获得现金收益,税前和交易相关成本约15亿美元和参与优先股。该交易预计将于2017年上半年完成,但须符合惯例成交条件,包括获得相关监管批准。

点评:自飞利浦曝出分拆出售LumiLEDs以来,距离再次成功签署股权转让协议已近两年。先是金沙江收购遭遇美国海外投资委员会的阻挠,到飞利浦就出售与黑石集团、Onex、美国阿波罗等潜在收购者谈判,飞利浦出售LumiLEDs历程可谓一波三折。

此次并购对于阿波罗来说,业务将呈现多样化。而对于LumiLEDs来说,阿波罗私募基金在投资多个管道可继续发挥LumiLEDs的关键价值,以找到更多可能的合作机会。

2、松下8.8亿美元收购奥地利汽车照明巨头ZKW集团

12月6日,有消息称日本松下已决定收购奥地利汽车照明巨头ZKW集团,收购金额可能达到1000亿日元(约合8.8亿美元)。双方正在磋商收购协议的详细内容,有可能在12月达成基本协议。

据了解,这并不是松下才刚刚开始布局汽车领域。松下早已与美国电动汽车巨头特斯拉汽车展开电动车蓄电池领域的合作,投资总额达到5000亿日元。松下今年7月收购德国汽车软件开发商OpenSynergy,去年还向西班牙汽车零部件厂商Ficosa集团出资49%,共同开发电子后视镜产品。

资料显示,ZKW集团于1938年成立,主要向美国通用汽车等欧美巨头供货,该公司在欧美、中国和印度拥有生产和研究基地,全球员工数量约7500人。ZKW的主要产品是节能、照射较远和亮度高的汽车发光二极管(LED)前灯。ZKW集团在全球的市场份额预计在5%左右。

点评:随着自动驾驶技术的不断发展和走入现实,车灯也变得越来越智能化,正在成为保证汽车安全的重要零部件。未来汽车将朝节能化发展趋势发展,松下也逐渐调整照明产品方向应对市场变化,此次并购ZKW集团,可加快车用照明领域的布局。此外,松下还可利用自身在传感器等领域的经验,来帮助开发辨识度更高的新型车灯,增强产品在该领域的竞争力。

3、东山精密拟40亿并购美国上市公司MFLX

4月20日,东山精密发布公告称,公司通过境外子公司以现金方式合并美国纳斯达克上市公司MFLX公司。根据《合并协议》,MFLX公司的每股合并对价为23.95美元,交易总价预计6.1亿美元(约合39.84亿元人民币),而东山精密7月27日发布公告称交易已完成。

MFLX公司是全球专业柔性电路板(FPC)和柔性电路组件(FPCA)最大的供应商之一,营业收入主要来源于移动市场,终端产品包括智能手机、平板电脑和家用电子产品。若成功收购MFLX,无论是在市场份额还是技术能力的角度,东山精密都将成为国内FPC生产企业第一名。公司业务布局进一步完善,竞争能力大幅提升。

点评:通过此次收购,东山精密可借助MFLX公司的品牌效应,迅速建立中国企业在海外市场的认知度,开拓海外市场,扩大海外高端客户群体奠定基础,加强公司的国际化布局。同时,东山精密将充分发挥与MFLX公司的协同效应,在市场和渠道、产品和技术、生产和运营管理经验等方面形成优势互补,提升东山精密整体的市场竞争力和品牌影响力。

4、木林森联手IDG豪掷4亿欧元收购欧司朗照明业务

7月26日,以战略投资者IDG资本为首,木林森及义乌国有资本运营中心等有限合伙人组成的中国财团以超过4亿欧元(约合4.39亿美元)的价格成功赢得了朗德万斯(LEDVANCE、欧司朗光源业务)的竞标。至此,历时一年多、引众多国内LED企业参与竞标的欧司朗LEDVANCE并购案正式落幕。

点评:木林森收购欧司朗照明业务,将加快LED产业链规模化的布局。收购成功后木林森将凭借跨国巨头欧司朗的渠道业务和品牌形象等优势扩张自身的海外照明业务,将产业链进一步延伸至下游,而终端营销市场尤其是欧美市场也将因此得以完善。而欧司朗出售毛利低的通用照明业务,对公司业务结构进行调整,未来将聚集特殊照明、照明解决方案、专业照明三大战略支柱发展,由低利润产品向高利润产品转型,以提升公司的竞争力。可见,此次买卖对木林森和欧司朗来说都是完美的。

5、勤上光电29亿元收购爱迪国际教育

12月16日,勤上光电发布公告称,其全资子公司勤上实业(香港)有限公司拟以现金形式收购爱迪教育集团,本次收购事宜初步估值为29亿元人民币的等值美元。根据勤上光电初步规划,后续公司或香港勤上不排除与相关方合作通过成立基金企业或者认购基金企业份额后,或通过其他安排实施上述收购事宜。

而在此前,勤上光电分别以20亿、8.7亿收购广州龙文教育和小红帽教育。

公开资料显示,爱迪教育是一家在国内从事国际教育投资的专业公司,提供一站式幼儿园至12年级的系统国际教育,爱迪教育1997年进入中国,能为中外籍学生提供全英文和双语两种模式授课的幼儿园、小学、初中、澳大利亚国际高中(WACE)、美国国际高中(ASE)、英国国际高中(A-LEVEL)和国际大学预科课程及英语培训课程。

点评:随着我国新版《民办教育促进法》审核通过,我国民办教育产业将迎来快速发展时期,此次并购将进一步推进勤上光电在民办教育领域内的业务布局和拓展,提高公司综合竞争力,为公司在教育领域的整合和扩展打下坚实的基础,助力公司持续稳定快速发展。

6、华灿光电拟16.5亿收购MEMS资产

10月14日,华灿光电发布公告称,公司拟发行2.37亿股股份,作价16.5亿元收购NSL、和谐芯光所持有的和谐光电100%股权;同时,公司将向和谐芯光、公司董事长周福云非公开发行2877.7万股,募集配套资金不超过2亿元。发行股份购买资产及配套募资的发行股份价格均为6.95元/股。通过本次交易,公司将涉足传感器领域,加强在消费电子、汽车电子等领域的布局。

根据公告,和谐光电本身无实际经营业务,主要资产为通过其香港子公司所持目标公司MEMSIC的100%股权。以2016年6月30日为评估基准日,标的资产和谐光电的预评估值为16.6亿元。经交易各方协商,本次交易的金额为16.5亿元。

公开资料显示,MEMSIC主要从事微电子机械系统(MEMS)产品的研发、制造与销售,其主要产品为加速度计和磁传感器,产品广泛应用于智能手机等多个领域。2007年在美国纳斯达克上市,是全球第一家微电子机械技术(MEMS)上市公司。

点评:华灿光电通过并购MEMS进入MEMS传感器领域,公司将借此布局消费电子市场、工业应用领域等,进一步拓展集成电路产业相关业务,实现多元化外延式发展。

7、远方光电拟10.2亿收购维尔科技

2月1日,远方光电公布重组预案,计划以10.2亿元收购邹建军、恒生电子等18名交易对方持有的维尔科技100%股权,其中发行股份支付7.14亿元,现金支付3.06亿元。同时,远方光电拟向包括控股股东、实际控制人潘建根在内的不超过5名特定投资者发行股份募集配套资金不超过3亿元,其中潘建根承诺认购金额不低于20%,主要用于建设"生物识别信息安全产品生产基地及研发中心项目",满足未来在交通、金融、军工、公共安全等几大业务的拓展。

点评:远方光电是国内专业从事光电检测设备的研发、生产和销售以及提供综合检测解决方案的提供商,属于检测行业中的光电检测领域;而维尔科技是一家基于生物识别技术的信息安全产品和智能信息系统及服务的提供商,属于生物识别行业。通过收购维尔科技,远方光电将与维尔科技共享研发技术体系,有利于公司打造一个专业检测识别信息产品与服务体系,实现双方优势互补,发挥协同效应,提升公司整体价值。

8、鸿利智汇拟9亿收购速易网络

12月16日,鸿利智汇发布公告称,公司拟收购速易网络的100%股权,标的股权交易对价为9亿元。公司向交易对方发行股份和支付现金的方式支付对价,股票发行价格为12.70元/股,现金支付3.6亿元。同时,上市公司拟配套募资不超过3.82亿元,用于支付本次交易的现金对价、支付本次交易的中介费用等费用。

公告披露,速易网络是业界优秀的移动数字营销解决方案供应商,致力于通过互联网方式为保险公司等客户提供包括车险、寿险、贷款等产品在内的数字营销服务,同时也通过旗下运营的"全国交通违章查询""车一百考驾照"等APP为广大车主提供包括交通违章查询、车险产品营销等在内的车后服务。

点评:通过并购速易网络,鸿利智汇的主营业务将在原有LED器件及其应用产品的研发、生产与销售业务的基础上,增加互联网营销及汽车互联网服务业务。使公司的业务进一步多元化,形成"LED+车联网"的业务架构。

9、利亚德拟8.44亿收购美国光学巨头Optitrack母公司

利亚德11月4日发布公告,拟通过下属子公司平达公司以1.25亿美元(约合人民币8.44亿)收购美

NATURALPOINT,INC.(NP公司)100%股权。NP公司将成为平达公司的全资子公司。同时,平达公司将以300万美元(约合人民币2027万)购买标的公司现经营场所,位于俄勒冈本顿县科瓦利斯市的不动产。

点评:NP公司拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术,其光学定位产品在VR/AR领域处于领先地位。利亚德此次并购NP公司,将加快VR领域的布局,以实现公司业务多元化发展。

10、雷曼股份拟作价7.8亿收购华视新文化公司

雷曼股份4月11日公告称,公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买华视传媒及高清投公司合计持有的华视新文化公司100%的股权。本次交易标的资产华视新文化100%股权的评估值为78,082.42万元,经交易双方协商确定本次交易价格为78,000.00万元。

本次重组完成后,上市公司可利用现有体育主业中的LED广告媒体资源与地铁电视媒体资源在销售渠道、管理经验、技术人才等方面的协同,进一步推动上市公司体育主业战略的实施,同时,依托地铁电视媒体,将体育媒体资源有效延伸,实现体育与地铁传媒业务经济效益的整体有效提升。

点评:此次收购华视新文化是雷曼股份继前期一系列体育布局之后的又一重大资本运作,为公司的体育产业发展提供协同,并紧密契合了雷曼发展体育主业的战略布局,迅速提高公司体育传媒业务的收入和利润水平,对其未来纵深发展具有深远的战略意义。